美国当前的疫情会对非农数据有什么影响呢?

原创 admin  2020-12-10 16:16 

在短暂的缓解之后,上周美国的疫情再次升级,并继续沿着新的>>住院>> ICU>>死亡的链条迅速蔓延。所有方面都在恶化,这证实了我们先前的担忧,即感恩节期间旅行的增加可能导致该流行病再次流行。美国汽车协会(AAA)估计,感恩节假期期间仍有约5000万人出行[1]。

具体而言,根据ourworldindata数据,截至2020年12月4日,1)每天在美国新诊断出228,000多人; 2)住院人数突破10万,重症监护病房重症监护病房持续增加,说明医疗资源压力不断加大。 3)在这种情况下,每日新增死亡人数和死亡人数也超过了3月份的峰值。

随着美国流行病的改善,美国流行病的不断升级和“剪刀差”的扩大具有以下影响和影响:

住院治疗,特别是死亡人数的上升,意味着必须采取预防和控制措施来遏制医疗资源的流失。超过10万名住院病人和比3月份高点还要多的死​​亡人数意味着医疗资源正面临压力。为了防止因医疗资源流失而造成的更多伤害,有必要从源头采取更多的预防和控制措施来使曲线变平。实际上,这并不困难。欧洲预防和控制的经验很好地说明了这一点,并且可以在3-4个月内生效。最近,越来越多的州已开始采取防疫措施,例如加利福尼亚州的新家庭隔离令,科罗拉多州关闭所有室内餐馆等。但是,由于美国的最新行动以及许多国家仍然开放的事实,美国的预防和控制作用将弱于欧洲。

在这种情况下,短期恢复的进展和数据将不可避免地继续受到压力。流行病的升级以及将来可能采取更多预防和控制措施的可能性,意味着重返工作的进度将不可避免地受到影响。目前,在欧洲和美国,重返工作的进度大约是流行前的65%,在过去一个月中,基本保持平稳,并略有下降。这也可以通过微高频和宏数据来确认。例如,公共交通旅行和就餐的人数大大减少了;在此之前,欧洲的PMI以及美国的11月的非农业和ISM PMI都不同程度地下降。

但是,与生产拖累相比,对需求的影响相对可控,尤其是在线消费。根据adobe Analytics的最新统计数据,感恩节这一假期的在线消费非常强劲,比上一年增长了近22%,达到51亿美元[2];相比之下,根据感官解决方案发布的感恩节黑色星期五的统计数据,线下消费与去年相比下降了49%[3]。这种情况可能会加剧这种情况,即在流行病改善之前,供不应求,导致美国终端消费和渠道的持续库存减少。最新数据表明,活跃的消费品补货周期已经开始(海外资产配置的库存周期:如果开始新的补货周期)。

没有疫苗积极进展的支持,市场可能会承受压力。尽管欧洲和美国的疫情继续升级,幸运的是,自11月以来疫苗的频繁积极进展不仅消除了市场担忧,而且催生了周期性的修复市场。上周,英国率先批准了辉瑞疫苗的大规模使用。在我们对2021年的展望中,我们预测到2021年上半年,预计将在发达国家的主要人群中率先使用辉瑞疫苗,并且疫苗的进展,尤其是有效性,在有望成为新的催化剂。

欧美之间“剪刀差”的扩大将对美元构成压力。美元指数的短期趋势与欧美疫情的迅速蔓延高度相关。例如,美元指数在7月份减弱并在9月份逐渐稳定。因此,展望未来,在有效控制美国的疫情之前,美元指数可能会保持相对疲软。

预计新一轮的财政刺激措施。流行病的持续升级也意味着仍然需要新一轮的财政刺激措施。此前,两党之间的刺激规模差异很大(民主党为2.2万亿美元,共和党为5000亿美元)。然而,两党上周二宣布了一项9080亿美元的刺激计划。众议院议长南希·佩洛西(Nancy Pelosi)和众议院民主党领袖舒默(Schumer)说,该计划可以用作新流行病刺激计划的提议和谈判的起点[4]。

版权声明:本文为原创文章,版权归 admin 所有,欢迎分享本文,转载请保留出处!

发表评论


表情