新增非农就业人数仍保持增长 财政刺激政策前路充满不确定性

原创 admin  2020-11-11 17:06 

北京时间11月6日,美联储宣布了11月货币政策会议的结果。与市场预期一致,美联储将联邦基金利率的目标范围保持在零至0.25%的最小值,并重申了其使用各种工具支持经济的承诺。

在会议结束后的新闻发布会上,美国联邦储备委员会主席鲍威尔说,他拒绝评论美国大选的僵局是否会导致经济不确定性和市场风险。鲍威尔强调,美联储着眼于经济和市场,大选并不是其关注的焦点。

美联储在其11月的货币政策声明(“声明”)中指出,经济活动和就业继续复苏,但仍远低于年初的水平。需求疲软和早期油价下跌压制了消费者价格通胀。总体金融环境仍然宽松,部分反映了支持经济的政策措施以及信贷向美国家庭和企业的流动。

因此,对于美联储而言,其货币政策调整将继续关注美国经济复苏的前景。从目前的情况来看,新型冠状病毒性肺炎仍然是美国经济复苏的主要威胁。从相对长期的角度来看,美国政府未来将如何执行和调整其政策,以及该政策的实施将对美国经济的复苏产生何种影响,也值得继续关注。

严重疫情阻碍经济复苏

美联储在声明中强调,经济发展的道路将在很大程度上取决于病毒的传播。持续的公共卫生危机将在短期内继续对经济活动,就业和通货膨胀施加压力,并在中期对经济前景构成相当大的风险。

在美国东部时间11月9日12:25的12:25,在美国诊断出超过1000万例新型冠状病毒性肺炎。最近,美国的流行情况继续恶化,近几天每天有超过100000例新确诊病例。因此,在至少一段时间内,该流行病仍将是影响美国市场情绪和复苏进程的重要风险因素。鲍威尔说,后续的经济复苏道路仍然高度不确定,除非人们对安全有足够的信心,否则不可能全面复苏,而且近期疫情的持续恶化也令人担忧。

从劳动力市场的角度来看,美国就业市场已经在一定程度上恢复了。根据美国劳工部发布的最新数据,10月创造了638,000个新的非农业就业机会,而失业率从9月的7.9%进一步降至6.9%。与今年4月的14.7%失业率相比,失业率有了显着改善。

然而,不容忽视的是,尽管新的非农业就业人数继续增长,但每月增长速度却有所放缓。十月份新的非农就业人数达到五个月来的最低水平。劳工部的就业报告还显示,有360万美国人失业超过六个月

从目前的情况来看,美联储继续致力于将利率维持在接近零的较低水平,并有望维持这一目标范围,直到劳动力市场状况达到充分就业水平并且通货膨胀率上升至2%并适度超过2 %。美联储表示,它将至少以目前的利率购买债券,以保持市场平稳运行,并帮助创造宽松的金融环境,以支持信贷流向家庭和企业。但是,如果这种流行病继续存在并且无法得到有效控制,则可能会损害美国经济的复苏势头。缺乏复苏动力可能会促使美联储进一步实施货币政策支持。

财政刺激计划的前途充满不确定性

尽管美联储表示美国大选并不是其关注的焦点,但不可忽视的是,美国联邦政府未来政策的实施将对美国经济复苏和增长产生影响,并影响市场。预期以及经济复苏趋势是美联储调整政策的核心因素。

自新的冠状肺炎爆发以来,新型冠状病毒性肺炎已经实施,美联储已实施了一系列超宽松货币政策来支持美国经济。同时,包括鲍威尔在内的许多美联储官员继续强调财政刺激措施的重要性。但是,新一轮的财政刺激政策一直“难以产生”。目前,市场仍期待新一轮的财政刺激措施能够尽快出台,以平息市场情绪,帮助经济复苏。但是,从目前的情况来看,美国国会在财政刺激政策谈判方面仍然陷入僵局。如果国会两院最终都由共和党和民主党控制,那可能会导致财政刺激措施的规模小于预期。

中国银行研究院的研究员王有新告诉《金融时报》,明年一季度,在严格的防疫措施下,预计美国经济可能再次陷入衰退。到那时,美国企业的经营压力将增加,失业率将再次增加,公司债务违约的风险可能出现,股市将面临从高位回调的压力。本季度将是最富挑战性的季度。美国和全球经济。

“从长远来看,目前,美国的社会分化正在变得越来越严重。政府的高额财政赤字和债务负担将损害长期的经济增长潜力。美联储的超宽松货币政策将通过限制对外国的技术限制,美国将逐渐削弱其在科学技术领域的优势,这将阻碍其与国际市场的技术交流与合作。外部因素影响,美国的长期经济增长潜力和国家软实力将逐渐减弱。”王有新说。

对于美联储,工行国际首席经济学家成士认为,考虑到鲍威尔的任期仅在2022年2月届满之前,美国货币政策有望在2021年相对稳定。 ,美联储长期宽松政策的口气将继续。在经济复苏和财政刺激的前景相对明朗的情况下,美国国债的收益率将趋于陡峭,长期利率将大幅上升。

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