美元指数底部反弹利空盘面 原铝进口量继续攀升

原创 admin  2020-09-25 15:48 

上海铝期货主力合约今天(9月25日)连续下跌。今天开盘报13700元,跌125元至13770元,跌幅0.90%。市场空头情绪持续发酵。

现货降幅较大,长江有色铝锭价格下跌210元/吨。从根本上看,上游氧化铝价格也基本稳定,供应侧产能释放也有所增加,下游终端消费进入传统的旺季,这仅是因为前期需求集中度较高。持续时间长,市场在旺季有一个落后的趋势,即使旺季也不旺。先前铝型材和铝箔的下游加工行业表现,启动情况没有明显增加,但铝合金情况较好。另一方面,美元指数的稳定反弹也给有色金属市场带来一定压力,早期行动能力明显减弱。

目前,上海铝价最重要的支撑因素仍在库存方面。尚未实现淡季库存积压的预期,绝对数量低的社会库存仍然是抵御价格暴跌的最大阻力。因此,在短期情绪发酵后,沪铝主力合约变更为11合约,短期修复反弹行情将是高概率事件。从中长期来看,如果价格能够继续下跌至13000以下,则第四季度投产的产能可能会延迟,供给侧增加的压力将得到缓解,价格可能会企稳。

1,美元指数底部反弹为负

根据美国劳工部的最新数据,在8月进行调整之后,非农业就业人数增加了137.1万,预计将增加135万,前值增加了17.63万。每小时平均小时工资增长率为4.7%,预期为4.5%,前值为4.8%,失业率分别降至8.4%,9.8%和10.2%。正如预期的那样,由于人口普查,有238,000人被临时雇用,推高了8月份的非农业数据。失业率下降的原因在于就业参与率的进一步下降。总体而言,非农业就业数据总体上是有序的。

此外,8月新开工房屋数量从7月份的149.2万下降至141.6万。这低于市场平均预测的146.1万套。 8月份新住房建设量下降了5.1%,而7月份为17.9%。根据分析,数据下降幅度超出预期,部分反映了美国南部热带风暴的影响,也反映了房地产市场复苏势头的减弱,这是房地产市场复苏的重要推动力。经济。表示未来建筑活动的建筑许可证,从7月份的148.3万下降至8月份的147万,低于市场预期的151.2万。尽管147万套房屋的建筑许可数量低于经济学家预测的151套房屋的中位数,但仍高于2月份大流行爆发之前的水平。减少的主要原因是多户住房许可减少。数据还显示,尽管建筑商对未来的信心有所反弹,但美国购房者的信心反弹相对有限。

今年7月,美国新住房开工数量环比增长22.6%,自2016年10月以来近四年来的历史新高,远高于经济学家预期的5%和17.3%增加先前的值。 7月份,新房屋开工数量增加到14.96百万,也高于预期的12.45百万和先前的价值11.86百万。反映7月美国未来房屋开工的建筑许可证为14.95百万,高于先前的值和预期。经过季度调整后,7月份建筑许可月环比增速高达18.8%,远高于前值环比增速2.1%和预期增速5.3%,达到了自2008年6月以来的最高记录。

美联储9月份宣布了利率决议,将利率维持在0-0.25%,符合预期。根据美联储决议和点矩阵的声明,美联储将维持超低利率直到2023年,美联储将允许通胀缓和超调并维持利率,直到通胀上升。鲍威尔说美联储承诺将使用其所有工具来支持经济复苏,购买美国国债和抵押支持证券(MBS)至少将保持目前的步伐,鸽派量化宽松的趋势保持不变。这次会议和鲍威尔的讲话总体上符合鸽子的期望,并且没有超出先前对鸽子的期望。就市场而言,其促进作用是有限的。从长远来看,美元的疲软趋势保持不变,总体波动趋势也较弱。

二、原铝进口量继续攀升

据海关数据统计,中国2020年7月原铝进口量为18.46万吨,其中税则号76011010进口量50.879吨,税则号76011090进口量为184555.004吨。2020年7月原铝进口量环比增长49.52%,同比增长1349.63%。2020年1-7月原铝进口总量为34.69万吨,累计同比增长656.55%。目前,国内外铝价都呈现出高位震荡的趋势,价差已经明显收窄,进口窗口也在逐渐关闭,原铝进口量也将在经了几个月的放量后有所回落。

2020年8月未锻轧铝及铝材出口39.54万吨,7月为37.3万吨,环比出口量增加5.89%。比2019年8月出口量减少7.06万吨,同比下降15.15%。2020年1-8月累计出口未锻轧铝及铝材313.47万吨,较2019年1-8月的393.80万吨下降20.40%。

8月份,联合国锻压铝及铝制品的出口量环比略有增加,这主要是由于在刺激经济和严格控制疫情的双重支持下外国需求的回升。中国国内铝出口需求的增加。考虑到国外的中期流行病情仍在迅速蔓延,国外工厂和制造业的恢复仍然相对较慢,在当前国内外趋势背景下,上海与伦的比例持续缩小,这是据估计,9月份联合国锻造和轧制铝及铝制品的出口量几乎不会同比显着增长,大致水平将继续低于45万吨。

另一方面,2020年6月,中国出口氧化铝3.23万吨,1-6月累计出口9.75万吨。 6月,中国进口氧化铝42.26万吨,创2016年2月以来新高。1-6月,进口总量199.90万吨,同比增长487.2%。 6月氧化铝净进口39.03万吨,1-6月累计净进口187.01万吨。随着国内氧化铝价格的不断走强,进口量再次增加。目前,氧化铝价格回到2300-2400,预计未来进口量将呈缩小趋势。

4,电解铝产量持续同比增长

根据国家统计局的最新数据,8月份我国十种有色金属产量为529万吨,同比增长6.9%。 1至8月总产量为3989万吨,同比增长3.3%。 8月,中国原铝(电解铝)产量为317万吨,同比增长5.5%。 1至8月的总产量为2430万吨,同比增长2.3%。

受公共卫生事件的影响,2月和3月国内铝价与需求一起暴跌,但4月强劲反弹,创下2017年8月以来最大单月涨幅9%,这归因于冶炼厂早期的减产和回收加工厂商的消费。随着铝价的持续高位运行,预计未来3-4个季度将有增产空间。

8月(31天),中国氧化铝产量为596.6万吨,其中冶金级氧化铝为575.6万吨,冶金平均日产量为18.57万吨,环比增长1%,同比增长。同比增长3.41%。 1-8月,中国冶金级氧化铝累计产量为4409.6万吨,同比累计下降5.35%。 8月,山西的个别氧化铝厂继续增加并恢复生产,而西南地区新增加的产能则继续增加。 8月份的总产量环比增长。

5,电解铝和氧化铝的生产能力持续提高

根据阿拉丁的数据,电解铝的总产能在今年1月份略有下降,但在2月份继续略有增加,而产能一直处于增长趋势。这种趋势在3月份发生了变化,因为部分因铝价下跌而导致的生产能力被迫停止生产,并且维护开始有所反应。 3月,生产能力下降,开工率大幅下降。四月份是低点,然后在五月份反弹,并在六月和七月继续增加。预计随着铝价的持续上涨,第三,第四季度的产能和开工率将继续缓慢上升。

6,铝锭库存底部震荡整理

上半年,铝锭库存大幅波动。首先,它经历了从2月到5月的积累阶段,然后迅速开始了急剧下降的去库存周期。基本上,到8月底,库存已开始积累,并开始在底部波动。在铝铝方面,伦敦金属交易所的库存偏离了国内趋势。在三月份进入累积阶段之后,库存开始下降,直到七月底。目前,它仍处于缓慢的库存下降周期。未来,国内下游消费将再次迎来旺季。鉴于目前的库存状况,短期内不会出现大规模的库存积累,底部震荡整理将是高概率事件。

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