本周黄金多头强势爆发 关注美国非农就业数据的报告

原创 admin  2020-06-28 16:20 

本周,黄金看涨强劲爆发,在本周中期,金价一度刷新近8年高位,尽管金价本周末高点回落,但仍位于1770美元/盎司附近。对第二次爆发和地缘政治局势的担忧,包括中美关系,引发了市场风险规避,这推高了金价。

展望下周,市场将面临更多重磅数据的考验,包括全球制造业数据,美国非农业就业报告。同时,美联储主席鲍威尔将在国会演讲,美联储也将发布最后决议的会议记录。再次爆发该流行病的风险,全球贸易形势,美国大选和其他重点也应引起高度重视。

回顾本周的重大事件

美联储动态

美联储本周应注意四个主要方面:

美联储和其他机构修改了沃尔克规则,允许银行增加对风险资本基金的投资。 OCC和FDIC还取消了银行在与分支机构交易衍生品时必须持有保证金的要求。这将为华尔街银行创造更多的利润空间。

美联储要求大型银行在第三季度暂停股票回购,并要求第三季度股息计划保持在当前水平,并且不发行额外股票。

美联储的资产负债表连续第二周下跌,人们怀疑它开始减少“水的释放”。但是,分析认为,资产负债表规模的减少只是“短期减少”,这是由诸如回购和央行互换等短期业务到期引起的。

根据最新数据,有14家央行向美联储申请的货币互换余额开始迅速下降,总额从4,500亿美元下降至不到3,000亿美元。摩根士丹利(Morgan Stanley)认为,美联储不太可能改变其长期宽松立场,本轮量化宽松政策的力度将远远大于前三轮的总和。

此外,应注意的是,纽约联邦储备银行发布了6月26日至7月13日的永久公开市场日常运作时间表。

根据该计划,美联储每月将购买约800亿美元的美国国债,平均每天购买约45亿美元,并在9天之内购买402亿美元。每天以46亿美元的价格购买MBS(抵押贷款支持证券),并且在10天内购买了总额456亿美元的MBS。 7月6日和6月26日将是最大的一笔交易,分别为128.25亿美元和88.25亿美元。

第二波疫情担忧仍存

目前对于疫情二次爆发的担忧成为金价上涨的主要动力。投资者最关心的是美国新冠肺炎再感染率的上升。

Worldometers世界实时统计数据显示,全球新冠肺炎累计确诊病例突破1008万例,累计死亡病例超过50万例;美国新冠肺炎累计确诊病例全球最多,突破259万例,累计死亡病例超过12.8万例。

在疫情担忧情绪下,美股三大股指周五均跌超2%。

另外,周三IMF大幅下调对2020年全球GDP增速的预测,其中将2020年美国GDP增速预期由-5.9%下调至-8.0%,将英国GDP增速预期从-6.5%下调至-10.2%。

中美紧张局势

中美紧张关系是金价上涨的另一个动力。当地时间周一,美国宣布将开始把四家主要的中国媒体机构列为“外国使团”,此举将限制这些媒体机构在美国境内的运作。该消息是金价在本周早些时候刷新近8年高点的主要因素。

美国国务院主管亚太事务助理国务卿史达伟(David Stilwell)表示,受这一决定影响的媒体机构将包括:中央电视台、中新社、人民日报和环球时报。此举出台之际,正值中美紧张局势加剧之际。美国总统特朗普寻求在11月大选中连任,有分析称,特朗普将把抨击中国作为争取连任的策略之一。

华盛顿和北京之间的紧张关系在最近几周出现升温态势,特朗普政府对中国在新冠病毒暴发初期的应对,以及中国通过涉港国家安全决定非常不满。

朝韩局势

除了中美关系之外,朝韩紧张局势也刺激市场避险情绪,从而支持金价上涨。

据朝中社6月24日报道,朝鲜劳动党第七届中央军事委员会第五次会议预备会议6月23日以视频会议方式举行,朝鲜劳动党委员长、朝鲜劳动党中央军事委员会委员长金正恩主持会议。

会议上,朝鲜劳动党中央军事委员会评估当前形势,保留了朝鲜人民军总参谋部提请朝鲜劳动党第七届中央军事委员会第五次会议审议的对韩军事行动计划。

韩国国防部长官郑景斗6月22日表示,韩国正在密切关注朝鲜动向,将根据平壤方面采取的手段和方式采取相应的手段和方式。

下周将迎来三大炸弹:

下周金融市场风险事件众多,央行方面,重点关注美联储主席鲍威尔听证会、美联储6月会议纪要。

北京时间下周三00:30,美联储主席鲍威尔和美国财长努钦将在众议院金融服务委员会上做证词。努钦和席鲍威尔将在听证会上重点讨论财政部和美联储应对疫情的措施。

分析师预计,在下周的听证中,两位人士将结合最近公布的经济数据,以及美国各大州疫情新增导致部分解奏放缓的事实对美国经济形势和前景中的下行风险做出陈述,鲍威尔可能表示美联储随时准备好扩大对经济扶助的力度,努钦则可能提供关于下一份刺激方案的更多计划内容。

北京时间下周四02:00,美联储将公布6月会议纪要。投资者可以关注纪要中关于点阵图显示美联储或维持当前利率接近零至少至2022年年末的更多细节。

经济数据方面,投资者下周将迎来美国6月非农就业报告,在众多经济数据当中,非农报告对市场的影响最大。

值得注意的是,由于下周五(7月3日)为美国独立日前一日,美市提前迎来休市,由此6月非农报告将提前一日公布。美国6月非农就业报告定于北京时间下周四20:30出炉。

市场当前预计6月非农将在5月新增250万的基础上,再增300万,预计失业率小幅回落至12.5%,平均时薪环比下滑0.5%。

黄金下周料将继续闪耀

根据Kitco News周五公布的黄金周度调查结果,随着新冠肺炎大流行的持续蔓延和对经济的担忧,金价应该会保持近期的上涨势头。

在参加了本周调查的18位华尔街专业人士中,有12人(67%)预计金价将上涨。有四人(22%)预测金价会下跌。另外两人(11%)预计金价将盘整或保持不变。

与此同时,彭博宏观评论员表示,经济增长缓慢,宽松的货币政策和黑天鹅事件的结合可能会将金价推高至2020年下半年的历史新高。

对经济封锁和对实体经济的破坏的持续担忧将使避险天堂的需求保持强劲,正如2008年的《脚本》所示,黄金也可能在避险天堂的环境中反弹。

黄金是过去一年中表现最好的主要资产,已飙升了四分之一。随着全球经济衰退的到来以及跌幅超出预期,金价的下一个目标可能是2000美元/盎司。

尽管央行旨在支持创造就业机会的政策可以防止股市崩盘,但该“规定”对黄金同样有效。数以千计的美元钞票助长了有关通货膨胀将在未来加剧,投资者将重返黄金市场的说法。从历史上看,当实际利率较低时,黄金往往表现良好。

在过去十年中达到三重顶峰之后,金价现在已经完成了一轮的低谷。

截至2018年底,埃迪·范德华特(Eddie van der Walt)的专栏曾预测,黄金在卖空后将上涨,自那时以来,黄金价格已上涨40%以上。

2008年之后的几年经验足以为当前市场提供参考。当时,决策者还积极使用非常规货币政策来促进经济增长。这意味着在此期间,黄金将与风险资产成正相关,而坏消息将触发新一轮的量化宽松,这将推动黄金和股票上涨。

此外,ETF和期货投资流量是更重要的价格驱动因素。

对于黄金而言,持续上涨的主要风险是经济的V型反弹足够强劲,足以导致各国央行大幅削减刺激措施。如果出现失控的通货膨胀,后者可能会发生,但似乎不太可能在今年年底之前发生。就目前而言,政策制定者可能仍会避而不谈,间接支持黄金。

此外,在逐笔交易的基础上,美元是黄金的最大驱动力。回归分析显示,自2001年以来,每周黄金价格变化的大约四分之一可以用贸易加权美元指数的变化来解释,这可能表明美元走强是一种风险。

但是,在极端的市场紧张时期,黄金和美元之间的关系往往会发生逆转,两者都将成为避险资产。自1981年以来的每次衰退期间或之后,两者之间的负相关性消失了。

在疲软时期,央行也可能继续充当购买实物金属的支撑。根据国际货币基金组织(IMF)的数据,尽管俄罗斯中央银行不再是可靠的买家,但截至4月,官员们已购买了近600万盎司黄金。这是2013年以来同期总持仓量的最大增幅。但是,如果价格继续上涨,这个角落的需求可能会枯竭。

一般而言,这些因素应有助于黄金突破长期阻力位1800美元。 CTAs可能会提供动力来测试其2011年的历史新高,从而有可能在年底之前升至1900-2000美元的价格范围。

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