美国5月税收创新低 令人质疑就业数据的准确性

原创 admin  2020-06-16 16:28 

财政部5月份的月度报告显示,联邦预扣税收入较上年同期下降了创纪录的33%。五月份的税收收入下降了30%以上。自1973年以来,4月可能是有记录以来最大的跌幅。市场分析师泰勒·杜顿(Tyler Durden)在6月15日星期一写道,5月联邦税收创下历史新低,这引发了人们对就业数据准确性的更多怀疑。

美国5月份税收创下历史新低,引发人们对就业数据准确性的质疑

联邦预扣收入与工人工资直接相关,因为税款是从工人工资中预扣的。税收收入的下降几乎是报告的家庭和有薪就业下降的三倍。这种差距是前所未有的,这引发了人们对美国4月和5月就业报告准确性的质疑。

市场低迷美元回跌 小非农日金价震荡

税收收入通常受工作日数变化的影响,但是,税收收入连续数月出现惊人的下降仍然极为罕见。这通常发生在就业率急剧下降或立法改革降低所得税率的时期。但是,在此期间,美国没有立法上的变化,这将导致联邦所得税预扣收入的大幅下降。因此,逻辑上可以得出结论,预扣税收入的大幅下降与工资和薪金的大幅下降直接相关。

毫无疑问,税收数据使人们对美国宣布的失业规模以及失业率下降幅度最大的行业产生怀疑。税收收入下降了30%以上,而就业仅下降了约13%。税收如何比就业低三倍以上?尽管这似乎令人困惑,但同样令人困惑的是,绝大多数失业集中在低工资行业,例如休闲,酒店和零售。如果失业集中在低工资行业,人们不会期望税收下降到总体就业的三倍。

5月,美国的非农业就业人数没有达到预期的下降,但增加了250.9万,是自1939年以来的最大月度增长。5月,失业率也降至13.3%,远低于市场预期。但是,好于预期的报告引发了许多问题,劳工统计局发表声明,承认由于统计错误,5月份美国的失业率高于报告中报告的13.3%。如果将那些“正在工作”但“不在工作中”的人也归为“失业者”,则美国5月份的实际失业率将比报告的13.3%高出3个百分点,约合16.3%。

在下图中,黑线表示美国的失业率,而红线表示校正后的误分类失业率,明显更高

美国家庭就业数据中的错误可能更严重

泰勒·德登(Tyler Durden)在6月7日的文章中指出,该局的统计方法未能确保准确描述美国的就业情况。 4月份的税收数据,可能会提供就业数据不正确的有力证据。

美国劳工统计局局长威廉·比奇(William W.Beach)表示,报告中没有政治偏见。偶然地是,报告的失业率低于实际失业率。泰勒·德登(Tyler Durden)同意山毛榉的第一点,即劳动统计局的政府统计人员工作要高度诚信。

但是,劳工统计局的统计方法失败了,不是一次,而是两次报告了非常不准确的就业数据。美国统计系统是世界上的“黄金标准”。它可以产生最准确的数据,并且始终在“无所畏惧地披露事实”的命令下运行。但是4月份和5月份的就业报告显示,没有完美的统计方法,劳动统计局负责确保数据的准确性。今年四月错误的严重程度应该已经敲响了警钟,以避免再次出现“意外”错误数据报告。

预提税收入的急剧下降强烈表明,美国家庭就业数据中的“错误”可能甚至比BLS所说的更大。根据劳动统计局的数据,第一次和第二次接受调查的家庭数量比过去12个月的平均水平低30%。结果,美国劳工统计局不得不使用历史上最少的回应来估计四月甚至五月的家庭就业。结果,被错误地判断为有工作而不是暂时失业的人数可能远远高于4月份的840万人和5月份的540万人。

由于5月份非农业数据意外增强,黄金于6月5日售出。 当天,国际金价最高为1716美元/盎司,最低价为1670美元/盎司,最大跌幅超过40美元,并触及5月1日的最低点。 价格触底后反弹,证明非农业影响是短暂的。 在上周小幅上涨之后,黄金交易价格约为1725美元。 总结以上信息,我们可以看到美国税收的急剧下降可能证明非农业数据具有“水分”。 美国的实际失业状况仍然相对严重,甚至比数据显示的严重,这将成为对金价的潜在良好支撑,并将在很长一段时间内帮助限制金价的下跌。

北京时间6月16日14:20,现货金报1724.14美元/盎司。

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