非农数据不及预期 黄金仍待新驱动

原创 admin  2020-05-14 16:44 

【行情回顾】

上周Comex黄金开盘1711.2美元/盎司,高点1735.5美元/盎司,低点1683美元/盎司,收盘于1704.8美元/盎司,下跌5.4美元或0.32%。Comex白银开盘15.075美元/盎司,高点15.980美元/盎司,低点14.760美元/盎司,收盘于15.775美元/盎司,上涨0.71美元或4.71%。

【重要资讯】

美国4月非农就业人口减少2050万,降幅创1939年有记录来新高,但低于市场预期的减少2200万人;4月失业率飙升至14.7%,轻松打破二战以来的最高纪录,但也好于市场预期的16%。过去七周美国全国失业人数飙升至3300万人,仅4月份的失业总人数就超过了金融危机期间失业总人数的两倍。美国第一季度实际GDP年化季率初值录得-4.8%,远低于前值的2.1%,这也是2009年以来最大的季度跌幅。美国3月个人消费支出环比大降7.5%,这是从1959年开始公布该数据以来的最大降幅,3月美国个人收入和可支配收入环比下降2%。截至4月29日,美联储的资产负债表总值达到6.7万亿美元。

欧央行利率决议维持利率不变,确认7500亿欧元的紧急抗疫购债计划规模,每月固定购债200亿欧元持续至2020年底。欧元区面临着前所未有规模和速度的衰退,欧元区经济今年可能收缩5%-12%。欧元区第一季度GDP年率初值录得-3.3%;法国第一季度GDP年率初值录得-5.4%,为二战以来最差表现;意大利第一季度GDP年率初值录得-4.8%,为1995年以来最大程度萎缩。德国4月制造业PMI终值录得34.5,产出萎缩速度创历史最高纪录。法国和欧元区的PMI终值分别为31.5和33.4。

全球最大黄金ETF--SPDRGoldTrust持仓上周增加近14吨至1081.65吨,继续刷新7年以来新高。世界黄金协会报告称截止4月全球黄金ETF总持仓规模已达到历史新高3355吨。

【逻辑观点】

上周,国际金价延续震荡运行。周中两年期美债收益率下降至历史新低,1月联邦基金期货合约破百显示市场预期美国出现负利率可能,黄金一度冲高至1720美元/盎司上方。但周五非农数据不及预期未能推动金价继续走强。全球经济正面临前所未有的衰退速度,极度宽松的货币环境将使得美债实际收益率维持负值,美元难以长期强势,黄金ETF持仓不断刷新历史记录,黄金中期上行趋势不变。短期多国计划逐步重启经济提振市场情绪,美股及原油持续反弹,VIX指数已回落至30以下,黄金避险需求受到一定抑制。预计短期黄金继续围绕1700美元震荡运行,建议波段操作,回调买入为主。本周关注美国4月CPI、欧元区一季度GDP、美国4月零售销售、消费者信心指数等数据。

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