美国经济衰退不可避免

原创 admin  2020-04-26 16:43 

美国约翰斯霍普金斯大学的疫情统计数据显示,4月23日全天,全球新增确诊病例8.49万例;其中美国新增2.89万例。全球累计确诊病例约270.9万例,其中美国约87万例。预期的拐点好像还是没来。

美国上周首次申请失业救济人数为442.7万,低于市场预期但是五周累计领取失业金人数达到2650万人。假设所有申领失业金的人都被算作失业人员,则最新数据或反映出4月失业率可能为20%左右,为2009年经济衰退后10%峰值的两倍。虽然川总每天都在喊话经济能行,但是实打实的数据告诉我们美国经济复苏艰难。

 

  为此美国国会两党正在研究新一轮规模更广、金额更高的纾困法案。美国国会已经在制定第五份新冠疫情应对法案。众议院议长民主党人佩洛西表示,下一个经济刺激法案将包含对州的“大规模”援助,但参议院多数党领袖共和党人麦康奈尔则希望减慢联邦援助的速度,支持允许各州宣布破产。

神仙打架美国凡人遭殃,美股4月初以来的反弹类似2月初以后的A股,是在基本面情况相对真空、极度充裕流动性驱动、信用市场急跌修复、疫情过峰短期改善风险偏好等多重因素作用下的技术性反弹。反弹之后,美股的风险溢价已经明显回落,而对应美股目前所面对的诸多无法计量的基本面风险来说,美股在这个位置没有做多的吸引力。

最近以来的原油暴跌可能再次开启美股新一轮下调的开始,因为三个风险正在发酵:

1、油价暴跌造成的页岩油企业债务风险,多数华尔街对冲基金认为全球油价只有回升至40美元/桶左右,才能令美国页岩油企业实现盈亏平衡,才能拥有足够收入支付逾9300亿美元债券本息。

 

  2、停工停产造成家庭消费贷房贷违约,美联储数据,2020年1月美国消费者债务已经超过4.2万亿美元,按照美国最新人口数据(3.28亿),一个美国人平均欠下“消费者债务”1.28万美元,这2650万失业人口有多少能把信用卡债还上。

 

  3、疫情长期化导致经济复苏进度低于预期,导致就业率回升周期加长。

 

  这三个因素相互作用,使得美国经济在正式陷入衰退,甚至可以说只要美国债务危机不引起08年那种不崩溃都可以算是一种胜利。

中国经济肯定会受到影响,但这个影响有多大?能否最大限度把危机变成最大的机遇,这是努力的方向。

首先进出口贸易肯定会受到冲击。由于抗击疫情是头等大事,而且各国都陷入了经济衰退。世界贸易体系面临崩溃危险。这个影响是最大的。第二大的就是全球产业链有可能中断。作为产业链的一环,中国独力难支。

那么接下来就是全年A股的炒作主题。

1、适当扩大基础和重大项目建设投资,以带动就业,带动更多的下游产业。

利好:大基建、新基建

2、扩大内需,促进消费。这需要强力政策性支持。

利好:新零售、电商

3、扩大进口。这既是加强与世界合作的需要,帮助世界共同走出衰退困境,同时也是刺激消费的重要之举。

利好:自贸区、进出口

4、金融政策的支持。

利好:银行、券商

5、加快医疗卫生和防疫领域的改革,重点是防疫经济。

利好:医疗设备、医药

6、发力推进一带一路建设,这是一个大好时机。通过推动一带一路建设,扩大和加强区域合作。

利好:一带一路、港口码头、机场、航运

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