十年内美国非农首次出现负值

原创 admin  2020-04-07 17:00 

北京约翰·霍普金斯大学的新型冠状病毒性肺炎最新统计数据显示,4月6日上午约5点左右,全球诊断出1260104例,死亡69082例。在美国,有331151例确诊病例和9441例死亡。德国有100009例确诊病例,成为世界上第四个拥有100,000例确诊病例和1576人死亡的国家。在西班牙,有130759例确诊病例和12518例死亡。在意大利,确诊病例为128948例,死亡15887例。

新型冠状病毒肺炎协调员Boakes说,有模型可以预测纽约,底特律和新奥尔良的流行,或者在接下来的6至7天内转向拐点。博西强调,未来两周的防疫工作至关重要,并呼吁公众加强社会距离。

2,上周的重点回顾及国内外的未来展望

(1)上周国内关注

3月份,财新中国的服务业PMI达到43,环比上升16.5个百分点,但仍处于收缩区间。 3月份,财新综合PMI为46.7,前值为27.5。国家统计局此前宣布,3月份服务业PMI为51.8,增长21.7个百分点;综合PMI上升24.1个百分点至53。

中国人民银行决定于4月份将中小型银行的存款准备金率下调1个百分点,并将于4月15日和5月15日两次实施,每次下调0.5个百分点,共计释放400个十亿元的长期资金;从4月7日起,金融机构将中国人民银行超额存款准备金率从0.72%调整为0.35%。减少之后,超过4000家中小型存款金融机构的存款准备金率已降至6%,处于较低水平。央行指出,实施稳健的货币政策更加灵活,对实体经济复苏和发展的支持更加突出,重点放在有针对性的调控上,内外部平衡是重点。考虑到流动性保持合理丰富,货币信贷和社会融资的规模增长与经济发展相适应,为优质发展和供给侧结构性改革创造了适宜的货币金融环境。

(二)上周海外关注

3月,美国非制造业的ISM PMI为52.5,预期为44,先前值为57.3;非制造业新订单指数为52.9,前值为63.1;非制造业就业指数为47,前值为55.6。 3月份,美国Markit服务PMI的最终值为39.8,预计为38.5,初始值为39.1; 3月,Markit综合PMI的最终值为40.9,初始值为40.5。

在三月份季度调整之后,美国的非农业就业人数减少了701000,这是十年来的首次负值。预计3月份之前将减少10万,增加273,000,失业率将上升至4.4%,之前分别为3.8%和3.5%。

摩根士丹利:将美国第一季度的GDP增长预期从-2.4%降低至-3.4%,第二季度的GDP增长预期从-30%降至创纪录的-38%。调整后的预期意味着,美国的年度实际GDP率将在2020年缩减5.5%,是自1946年以来的最大降幅。美国的失业率有望在第二季度达到创纪录的15.7%(此前预计为12.8%),失业人数将达到2100万。

沙特消息来源:沙特阿拉伯将于4月9日主持OPEC +视频会议。沙特阿拉伯将在4月10日发布原油官方价格。沙特阿拉伯5月份原油价格的发布推迟是“前所未有的”,以便允许更多在周四的会议之前与产油国联系的时间。沙特阿拉伯希望避免与3月份一样的错误,因为俄罗斯与其他欧佩克+产油国缺乏合作,导致石油谈判破裂。据俄罗斯卫星通讯社报道,特朗普表示,沙特阿拉伯愿意讨论一项计划,将日产量削减超过1000万桶。据新浪网报道,印度石油部长普拉丹与美国能源部长讨论了石油市场。

(3)未来展望

关于全球流行病:欧洲预计5月份基本稳定,美国预计6月份稳定。人们怀疑南半球的爆发。核心是印度,极有可能爆发疫情。

美国正在流行:如果该流行病继续恶化,美国股市仍将产生第二种影响。据认为,今年美国股票的每股收益可能下降30%。考虑到下一次估值修订,标准普尔500指数可能跌破2000,公允价值范围可能是1600-2000。权益占美国家庭资产配置的54%,美国私人消费是美国私人薪水的1.6倍。需要投资收益来弥补它。股票市场的崩溃导致财富的减少和可选消费的迅速下降。此外,美国的兼职工人比例很高,在危机中需要政府补贴。尽管量化宽松可以稳定债券市场,但不能稳定需求。在美国,由发行债券回购股票引起的债务问题变得越来越严重。美国的高收益债券意味着有45%的破产风险。

美国的第一波财政刺激是针对企业和个人的,第二波是针对基础设施的约2万亿美元。后来,U形经济将扭转而不是V形,第二季度将出现负增长,第三季度将恢复,但美国经济不被视为进入严重萧条。

疫情下的中国:根据野村证券的调查数据,第一季度中国GDP为-3.7%,全年为3.3%;根据生产方式和支出方式,第一季度国内生产总值-12%;在大规模刺激措施的推动下,乐观的预测是:第一季度为0%,第二季度为5.7%,第三季度为6.6%,第四季度为6.1%,全年为4.6%。今年的通货膨胀担忧来自尾翼上升,上半年为4%,下半年为3%。中国庞大的外汇储备和特别提款权可以有效地稳定人民币汇率,人民币汇率在6.8-7.2之间非常稳定,并在不久的将来趋于小幅升值。

中国目前政策主要应对抗疫纾困,财政货币只是满足在不发生危机下的救助,后续中国将纾困+刺激合二为一,预计投资不低于2万亿美金。今年国家财政吃紧,赤字率预计上调至3.5%-4%,地方政府专项债,要增加到3.5万亿才有意义;特别国债,预计在3.5到4万亿之间;公路铁路水运建设投资要纳入传统长期金融政策债,要从2.6万亿上调至3.5万亿,只有这样调整,纾困这块才能基本满足。货币政策,有降息(至1%)降准(至10%)预期,货币政策的作用在于定向贷款纾困,保持流动性,稳定币值,今年最主要的作用在于降低利率配合财政发债。

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