非农就业数据超预期,美国经济能否“独领风骚”

原创 admin  2020-01-04 15:56 

美国市场的“肥皂剧”好戏以中美谈判起始,以特朗普被弹劾后暂告一段落。如今所有人都期待市场出现另一大腕(即非农就业数据)能将剧情反转。预测数据与实际数据的对照,能让市场更好地检视2019年的美国经济是否健康发展。

上月的非农数据超出所有人的预期,原先预计将新增18万个职位,结果实际增加了26.6万个职位,该数据表明美国的就业市场局势良好,失业率低至3.5%更是自从1969年以来的最佳水平。这或确是由于有些事情在特朗普的政策下发挥了良好作用。

但是这些数据是否足以让我们对2020的前景表现乐观?

即使实际数据再次超出预期,我们也无法仅通过非农就业数据就判定未来大势。为了真正地了解美国人消费能力的提高或下降,我们需要将这些数据与同一报告中的另一指标(即平均小时工资)和通胀率报告相关联。

这不过是开始而已!但是,我们先来更深入地分析这个开始。

在过去一年多的时间里,美联储的通货膨胀目标(2%)仍然与当前的通胀率(1%)相差甚远。通胀率很难控制,尤其在2009年经济衰退之后更是如此。联邦通过债券购买计划反向寻求量化宽松政策、从而为市场创造“人为”推力时,现在我们是无法摈除这种人为因素的影响来分析真实的数据。

至于平均小时工资,去年11月创下了每小时23.83美元的历史新高,这是一大积极信号。但是,如果我们更仔细地观察就会发现,这些报告并非方方面面都令人满意。例如,并非所有美国人群体的失业率都大幅下降。相反,某些群体的失业率反而有所上升。非裔美国人和西班牙裔美国人的失业率分别上升到了4.2%和5.5%。

2019年12月的新增职位数据很可能平均约为16.8万,而平均工资增长率则可能稳定在每年3.1%的水平附近。这些数据必须成为事实,人们才会相信美国就业市场在2019年一如既往地保持强劲表现,这也正是美联储保持其货币政策稳定不变所需的迹象。

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