非农经济数据 贵金属周报

原创 admin  2020-01-02 16:31 

美联储12月议息维持利率不变,同时点阵图显示2020年加息的几率降低了,17位委员中只有4位预计2020年将加息0.25个百分点;中美贸易谈判几经波折终于达成第一阶段的文本协议,第二阶段谈判即将展开,短期或将进入平静期。美国第三季度实际GDP和个人消费支出数据利好但市场反应平淡。圣诞节假期临近市场成交低迷,波动幅度有限。据CME“美联储观察”:美联储明年1月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为96.7%。

逻辑:美国数据不佳美元承压,美债收益率回落也提升金价。圣诞假期市场消息清淡。

策略:短多。

一、圣诞节前市场成交低迷

美联储12月维持利率不变,符合市场预期,对市场影响有限。美国第三季度实际GDP年化季率终值为2.1%,符合前值和预期;个人消费支出物价指数年化季率终值为3.1%,高于前值1.5%,数据比预期强劲。圣诞节前市场成交低迷,金银波幅有限。上周COMEX黄金窄幅波动微涨0.12%,白银涨1.5%。

二、贵金属影响因素

(一)央行动态追踪

1、12月美联储按兵不动符合市场预期

美联储在声明中表示12月维持利率不变,符合普遍预期。会后声明表示“委员会认为,目前货币政策立场对保持经济持续扩张,强劲的劳动力市场以及接近2%的对称性目标的通胀率是合适的。”同时点阵图显示到2020年底,联邦基金利率的预估中值为1.6%,2021年为1.9%,2022年为2.1%。13名官员预计明年利率将保持不变,四名官员认为适宜升息。

美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示“为了使利率上升,我希望看到持续的、显著的通货膨胀;在提高利率以解决通货膨胀问题之前,通货膨胀必须显著且持续地上升。这是我的观点。”不过,鲍威尔警告称,美联储不愿再次加息并不是一个严格的成文规定。“我们还没有试图把它变成某种官方的前瞻性指引,”。

2、美联储明年1月维持当前利率的概率为95.6%

据CME“美联储观察”:美联储明年1月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为95.6%,降息25个基点的概率为0%,加息25个基点的概率为4.4%;到明年3月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为87.5%,降息25个基点的概率为8.5%,加息25个基点的概率为4.0%。

3、欧洲央行维持三大利率不变

维持三大利率不变,还维持200亿欧元资产购买规模不变;欧洲央行还在声明中表示,利率将维持在当前或更低水平直到接近通胀目标。还强调,将继续以每月200亿欧元的规模购债,QE将持续到首次加息以后。欧洲央行当天发布还下调2020年欧元区经济增长预期至1.1%,2021年和2022年增速预计同为1.4%。报告显示,增长预期下调主要与外需恶化有关。拉加德指出,在全球不确定性持续的情况下,国际贸易持续疲软继续困扰欧元区制造业,并抑制投资增长。影响欧元区增长前景的下行风险仍主要与地缘政治因素、保护主义上升和新兴市场脆弱性有关。

(二)美债收益率涨跌不一

3月期美债收益率涨0.5个基点报1.567%, 3年期美债收益率收平报1.665%, 10年期美债收益率跌0.5个基点报1.921%,30年期美债收益率跌1.1个基点报2.345%。

(三)汇率市场

上周美元指数涨0.52%,为四周来首次上涨。人民币在7.0附近高位调整。

(四)美国通胀与就业

美国11月非农就业人口变动26.6万人,前值12.8万人;美国11月失业率3.5%,前值3.6%;美国11月平均每小时工资同比3.1%,预期3%,前值由3%修正为3.2%;美国11月平均每小时工资环比0.2%,预期0.3%,前值0.2%。过去三个月平均新增非农就业人数推升至20万以上,此前通用汽车罢工工人重返就业市场为11月非农就业人口的激增做出了较大贡献。这些重返的工人使得汽车及零部件行业的就业人数增加了4.13万人,在制造业新增就业人口5.4万人中占据较高比例。

美国第三季度个人消费支出物价指数年化季率终值为3.1%,高于前值1.5%,数据比预期强劲,评论称电力基础设施等非住宅方面上的支出增加,限制了总体投资的下降,并抵消了房屋建设投资和库存积累的下修。

三、贵金属市场数据

(一)世界黄金协会:11月黄金ETF录得13亿美元的资金流出

WGC在其月度ETF报告中表示,黄金市场在所有地区的流出量为13亿美元。“由于投资需求增加和价格上涨,今年全球管理的黄金支持资产总体增长了35%。”分地区来看,由于美元走强以及股市创下自6月以来最强劲的月份,北美基金的资金流出量最大,达17.3吨,价值7.31亿美元;英国上市的ETF为首的欧洲资金流出了13.3吨,价值5.38亿美元;亚洲区域市场流出2.1吨,价值1.19亿美元。

(二)交易所库存

(三)CFTC数据

截至12月17日当周:

纽约商品期货交易所(COMEX)黄金多头增仓27138张或4.28%,至661090张;空头增仓28119张或4.23%,至693434张。总持仓为716987张,较上一周增加26984张或3.91%,总交易者数为354家。

纽约商品期货交易所(COMEX)白银多头增仓2813张或1.64%,至174822张;空头增仓5585张或2.87%,至199999张。总持仓为206302张,较上一周增加4044张或2%,总交易者数为213家。

四、总结与展望

美联储12月议息维持利率不变,同时点阵图显示2020年加息的几率降低了,17位委员中只有4位预计2020年将加息0.25个百分点;中美贸易谈判几经波折终于达成第一阶段的文本协议,第二阶段谈判即将展开,短期或将进入平静期。美国第三季度实际GDP和个人消费支出数据利好但市场反应平淡。圣诞节假期临近市场成交低迷,波动幅度有限。

下周全球多国将迎来圣诞假期,数据方面主要有美国耐用品订单和新屋销售,此外还有日本央行将公布10月货币政策会议纪要和12月政策会议审议委员意见摘要,预计难以对市场造成较大影响。金银短期向上驱动力量难觅,资金做多热情连续下滑,建议单边策略暂时观望。盘中点位关注搜索关注青松讲盘我确实在金融市场领悟到了一个悖论,你越急功近利,越想挣钱,反而越挣不到钱。当你对每一次的交易的输赢得失看得更淡一些,从更长远的角度理性地看待投资成败,更注重交易过程、交易行为的合理性、逻辑性,反而能做出更理智的行为,对投资结果有更正面的价值。每一个投资者,只能通过自己的特定的市场理论、价格模型、交易系统去观察理解市场,确定市场运动的状态和价格变化的关键特征。投资者应该走在市场的前面,而绝不能只是让市场牵着自己的鼻子走。

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