美国11月非农点评:制造就业数据疲软并未恶化和扩散,就业对消费仍有支撑

原创 admin  2019-12-26 17:08 

事件:

美国 11月季调后非农就业人口新增 26.6万人, 预增 18.3万, 前值由增 12.8万修正为 18万;失业率 3.5%,预期 3.6%,前值 3.6%;平均每小时工资同比 3.1%,;就业参与率 63.2%, 前值 63.3%。

观点:

整体劳动力市场仍处于紧绷状态,宏观就业数据尚未显现疲软。汽车以外的制造业就业不振并未恶化和扩散。

薪资增速对消费仍有力支撑。

1. 服务业就业持续强劲, 汽车制造就业萎缩。

1) 就业人口占比维持最高位,行业扩散指数显著回升。 就业人口占总人口比保持半年内最高位 61%,与前值持平。 高中文凭以下失业率由 10月高点回落 0.3个百分点至 5.3%。 失业 5周之内的人数连续两个月上升,比上月增加 13.2万,前值增加 10万。 被迫兼职人数从上月高点回落,减少 11.6万,前值增加16.6万人。 平均工作时长与前 3个月持平,为 34.4.小时。制造业扩散指数 54.6, 前值 36.2,为 3个月以来首次回升至 50以上;所有私人部门为 61.6, 前值 52.7。 两个扩散指数均回升至去年同期水平。

2) 新增岗位主要来自服务业和汽车, 除汽车以外的制造业新增就业不明显。 服务业持续升温。 医疗及专业技术服务连续数月就业形势强劲,分别新增 4.5、 3.8万人。医疗就业持续扩张反映了美国养老健康医疗产业的发展。 休闲旅游增加 4.5万。这一行业在过去 4个月中共增加 21.9万工人,反映了服务消费的强劲。 运输仓储就业增加 1.6万,主要来自仓储 0.8万以及快递等 0.5万, 主要反映了线上零售的发展。

金融行业增加 1.3万,其中信用行业 0.7万。金融行业过去 1年增加就业 11.6万。 信息服务产业结束 8月以来的低迷, 增加 1.3万人,主要集中于动画影音行业 0.7万人,但仍不及去年同期就业水平。 制造业方面,新增就业主要集中在汽车行业。 受汽车罢工结束影响,机动车及配件回升 4.1万人。 除汽车以外的制造业新增就业为 1万人,主要集中在非耐用品行业 1万人,其中食品制造 0.6万人,而服装行业就业持续萎缩( -0.2万人),也低于去年同期就业水平。采矿业减少 0.7万,主要是采矿业的辅助活动-0.6万。自从 5月就业高峰后,采矿行业就业持续下降。 铁路运输就业仍在收缩( -300人),但收缩幅度收窄,有触底迹象。 此外,地方政府新增就业 1.3万,一半来自教育。

2. 劳动力市场整体健康, 制造业局部放缓。 薪资增速对消费仍形成有力支撑。

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