FOMC最新暗示2020年加息,这将会促使美国国债收益率曲线走平,并提振美元

原创 admin  2019-12-12 16:55 

美联储即将于北京时间周四凌晨3点公布年内最后一次利率决议。尽管许多人预期本次会议波澜不惊,但美国银行的策略师仍在考虑可能会搅动债券价格的意外情况。

根据美银策略师发布的一份报告,他们认为有一种极小的可能性是,联邦公开市场委员会(FOMC)最新的点阵图将会暗示2020年加息,这将会促使美国国债收益率曲线走平,并提振美元。当然,他们的基本预期是,点阵图将显示美联储在明年按兵不动。

下图为FOMC 9月份发布的点阵图:

上周意外强劲的美国非农就业数据缓解了人们对经济衰退即将到来的担忧,促使交易员降低对美联储2020年降息25个基点的预期。

美银策略师团队表示,“我们预计,整个美国利率市场对美联储会议的反应将有限”,因为2020年点阵图中值——决策者认为明年合适的利率水平——可能会在1.625%,反映出利率不会有变化。

不过,他们也写道,倘若情况并非如此,而是点阵图中值上移,就可能会导致市场对2020年政策放松的预期减弱,收益率曲线走平。

美元方面,他们认为,尽管风险似乎有些偏向于鹰派的市场反应,但“美元周三做出重大反应的障碍相当大”。

与美银一样,高盛的基本预测是美联储的点阵图将显示明年政策维持不变。该行称,美联储的会后声明将表明当前的政策立场可能仍然适宜。

但高盛也指出了可能出现的意外情况,偏向鸽派或鹰派都有可能:一方面或许有更多的FOMC与会者预计2020年加息一次或2022年加息两次;另一方面可能是长期利率中值较9月的2.5%下降,或者决策者将通胀上升视为下一次加息的先决条件。

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