美国非农数据不及预期 叠加10大经济指标提示衰退风险

原创 admin  2019-09-09 16:52 

9月6日,美联储主席鲍威尔发表讲话,强调美国的经济前景面临"重大风险"。

好坏参半的非农数据,以及显示下降趋势的前十大经济指标,都支持鲍威尔的观点,即美国经济前景处于"重大风险"。

根据美国8月份发布的非农就业报告,美国8月份新增了130000个非农就业岗位,低于预期的160000个,而此前的增幅从164000降至159000。美国8月份的失业率与预期一致,持平于3.70%;美国8月份的平均时薪为3.2%,比预期高0.2个百分点,总体上低于预期。从以下10项长期黯淡的经济数据来看,美国8月份的非农"报告卡"预计会出现。

就债券市场而言,鉴于美国债券市场利率全面下降,基准10年期债券的收益率自8月14日以来一再低于两年期利率。"在健康的市场中,长期债券的利率通常高于短期债券的利率.当短期债券提供更高的收益率时,它被称为收益率曲线的倒转,这是一种债券市场现象,在历史上一直是衰退的典型迹象:它出现在前七次衰退之前。瑞士信贷(CreditSuisse)表示,在倒挂之后,该公司平均经历了大约22个月的衰退。

从国内生产总值的情况来看,美国的国内生产总值(GDP)正在放缓。美国商务部(Commerce Department)8月29日公布的第二季度GDP增长率为2%,为2018年第四季度以来的最低增速,低于今年前三个月的3%。

就领先指标而言,美国8月份制造业采购经理人指数(ISM)为49.1,为2016年1月以来的最低水平,自2016年8月以来首次跌破该水平;预计为51.1,前置值为51.2。IHSMarkit的数据显示,这是自2009年9月以来首次低于中性的50.0关口。任何低于50的数据都意味着收缩。

从企业利润状况来看,今年的利润增长预期大幅下降。根据FactSet的数据,去年12月,分析师估计标准普尔500指数(S&P 500)今年的利润增长率约为7.6%。这个数字现在只有2.3%左右。

就卡斯货运指数而言,经济前景看上去十分黯淡。7月份,卡斯货运指数下跌5.9%,而6月份和5月份分别下跌5.3%和6%。7月份的报告指出,数据重复了过去两个月的速度:货运指数已从"潜在放缓警告"变为"经济收缩迹象"。

从铜的趋势来看。铜之所以被非正式地称为"铜博士",是因为它在经济中处于领先地位。在经济学中,铜之所以被称为经济健康指数,是因为它在住宅和商业建筑中的应用。在过去六个月里,铜的价格下跌了13%以上。

从黄金走势来看,自5月份以来,金价已飙升逾20%。与政府债券一样,黄金被称为经济不稳定时期的避险交易。

根据全球经济政策不确定性指数(EPU),衡量全球政策相关担忧的经济政策不确定性指数在6月份达到历史最高水平。该指数跟踪报纸报道使用与经济和政治不确定性相关的流行语的次数。此外,它还衡量即将失效的税法数量和经济学家之间的差异:意见分歧越多,指数就越高。

美国商务部(Commerce Department)发布的季度GDP报告显示,在企业支出方面,第二季度国内私人投资总额下降5.5%,为2015年第四季度以来的最低水平。

根据一些分项数据,美国8月份的新订单分项指数为47.2,为2012年6月以来的最低水平,前值为50.8,8月份的就业分项指数为47.4,为2016年3月以来的最低水平,前值为51.7。

经济顾问TSLombard首席美国经济学家史蒂文·布里茨(Steven Brits)认为,当这些关键经济数据疲弱时,增长正在放缓。

圣路易斯联邦储备委员会(Federal Reserve)主席布拉德(Brad)评论称,美国制造业数据近三年来首次出现萎缩,对全球经济产生了影响。

至于是否有必要在经济低迷的情况下降息,美国国内尚未达成共识。

摩根大通(JPMorgan Chase)美国经济学家迈克尔·费罗利(Michael Ferrory)认为,非农就业数据消除了美联储本月降息25个基点的最后障碍。

美国波士顿联储(Boston Federal Reserve)主席罗森格伦(Rosengren)表示,如果下行的潜在风险成为现实,将倾向于宽松的货币政策,但到目前为止,没有必要降息。

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