如此重要的非农数据,你弄懂了吗?

原创 admin  2019-07-12 16:30 

在正式介绍非农数据之前,我们先说一下为什么要关注非农。

每个月美国公布的经济数据通常让人应接不暇,但其中最引人注目的莫过于非农就业数据(NFP,Non-Farm Payroll Report),非农数据直接提供了美国经济是扩张还是收缩的信号。

美联储作为掌控世界第一经济体货币政策的机构,其政策的制定直接受到美国经济数据的影响,这是因为美联储的两大任务就是保通胀和稳就业,保通胀目标主要根据PCE制定(点击回顾PCE),稳就业目标则主要根据非农数据制定。

理论上看,只要是以美元计价的资产,都会受到美国经济数据公布带来的影响,外汇、大宗商品和黄金是与非农数据公布相关性最大的三个市场。

甚至我们的A股市场也可能会受影响,譬如7月8日的大跌就有人认为是7月5号美国非农数据远好于预期,导致美联储降息预期减弱,从而影响了全球市场。

每个月的第一个周五,外汇、黄金等市场的全球投资者都会屏息等待数据的公布,一旦数据和预期值偏差太大,市场就会产生剧烈的波动。

不管是为了赚取短线利益,还是控制风险及时止损,投资者都应该密切关注非农数据的发布。

下图可以看到08-09年金融危机时期,非农就业数据最高达到了很可怕的负80万,即上月非农数据统计口径中有80万人失业。

非农是什么

非农就业数据是美国劳工统计局统计的就业指标,全面反映就业机会的制造、流失、工作时间以及薪资变化,主要包含三个数据:非农就业率、就业人数净增长和失业率。

非农就业数据可以明确给出当月美国工作岗位的变动情况,数据中减去了政府工作人员、私人雇员及非盈利性组织人员。

除去农业就业人口的原因是农业属于季节性产业,在不同季节会有大幅波动,同时美国经济主要以第三产业为主,农业只占经济的很小一部分。

非农数据通常在每个月的第一个星期五美国东部时间上午8:30公布(对应于国内的周五20:30),同时美国劳工统计局还会修正前两次公布的非农就业数据,并计算得出最近三次数据的平均值。

非农影响各投资品类的逻辑

文章前面提到,非农数据会影响到美联储的政策走向,从而影响美元价值,进而影响各类投资品种。

只不过非农作为每个月发布的第一个重磅数据,对市场短期的影响会格外剧烈。

数据公布后,外汇和黄金市场首当其冲,其它的避险资产包括非金贵金属、虚拟货币等也会受到波及。

如果政府公布的非农数据超出市场预期值,代表有收入群体增加超预期,这部分超预期群体会将收入转化为消费,进而提振经济,美国经济向好则会提升美元国际地位,美联储则会开始考虑加息,从而利空非美元货币和各类避险资产;

如果公布的非农数据低于预期,逻辑上述刚好相反,最终会利好美元货币和各类避险资产。

可以看到上图,7月5号北京时间20:30发布的6月非农数据远超预测值,美元指数瞬间拉升走高,同时间黄金大跌。

如何利用非农数据寻找机会

数据公布一般包含三项:就业人数净增长、失业率和就业率,我们主要关注前两项。同时单独看每项数据的时候,要注意前值、预期值和实际值。

全球众多大型金融机构都会在下次数据公布前达成一个市场预期值,但市场预测值和数据实际值往往有一定差距,这就会导致数据公布后短时间内市场的波动。

对于想通过预测数据达到攫取风险收益的投机者,数据公布后的几分钟就能决定这些投机者的成败。

对于经验不足的人来说,这种预测数据来大额押注的行为无异于刀口舔血,一个不慎就可能大额亏损。

相比预测数据来交易的行为,更为稳妥的投资方式是等待数据公布后,市场企稳的情况下跟随市场的走势进行交易。虽然跟随趋势不会带来大额的收益,但是相对预测数据来说更适合普通的投资者。

上图,非农数据公布后,纽约金本来平缓的走势瞬间下跌,并在之后几个小时内继续走低,走势和美元指数刚好相反。

如果刚好有人押注此次数据会低于预期,赌黄金会上涨,那么这一波下跌最高可以带来本金近50%的亏损(按最低保证金3%计算,但一般都会有止损设置,此处仅用来说明风险)。

还需要说明的是,以上逻辑只是基本逻辑,不代表必然的因果关系,必须要结合市场多方面的因素来考虑,如技术指标、市场情绪等,在没有形成自己交易风格的情况下少动多看才是应该做的。

版权声明:本文为原创文章,版权归 admin 所有,欢迎分享本文,转载请保留出处!

发表评论


表情