非农数据的含义是什么?

原创 admin  2019-05-29 17:17 

我们都知道非农数据是财经界每月一次的重磅经济事件,对外汇市场的走势也是极大。那么我们有没有认真地去探讨过非农里每一个小数据的具体含义呢?


下面就让我们来逐一介绍。

一.Labor Force Participation Rate

即劳动力参与率,是已就业的人口,加上暂时失业但仍在积极寻找工作的人口,占美国全人口的百分比。

注意很微妙的一点,在西方经济学的定义里,处于18-65年龄段,但不再积极寻找工作的人群(图中红色部分),也被踢出了“劳动力”人群的定义之外,这与中文世界里一般的理解——青壮年就是劳动力,是有出入的。

也就是说,假如你一毕业就失业,然后你爸妈又太纵容你,跟你说“孩子,5千一个月的工作干着没什么意思,回家里呆着吧”,那么在西方的定义里,你就不算劳动力,也不算进失业率的统计当中。

所以当我们看到失业率从6%降到5%,实际含义其实是有各种可能性的:

1.这1%的人都找到了工作,所以失业率降了1%;

2.也有可能是这1%的人太久找不到工作,彻底死心不再找工作,回家啃老,失业率同样也降1%;

3.有0.5%的人找到工作,另外0.5%的人回家啃老。

所以如果不看细节,光看失业率涨跌的话,其实不足以全面理解非农数据的涵义。

二.United States Unemployment Rate

从上图中我们可以看到,失业率逐年下降,目前已经很接近08年次贷危机之前的失业水平了。但为什么我们还是感到经济如此疲软呢?其秘密正是在于我上述的这个微妙的点:如今的失业率好转,主因是一大部分人退出劳动市场,彻底回家啃老了,所以失业率才会下降。

看看劳动参与率就知道了,目前已经跌到了62.6%,别说回到次贷危机前的水平,都已经跌到70年代水平了。除了人口老龄化这个因素外,放弃寻找工作的青壮年人数增加,也是其中最重要的因素之一。

光是这一点,再加上近来全球股市的动荡,就使我觉得美国9月加息不存在可能性。那些大机构还坚持说30%几率纯属瞎扯,是为了掩盖他们之前一直不停渲染9月加息的错误判断而已。

三.Non Farm Payrolls

虽然名为Payrolls,但实际却是一个表明每个月新增多少非农就业人数的数据。这也是每次非农公布时,与失业率并列的头两个最重要的数据之一,因为它很直观地告诉我们,这个月最近找到工作的具体人数是多少。

四.Average Hourly Earnings

即每个月全体就业人口的时薪增加或减少的幅度。如果光是就业人数增加,但平均每个人领的工资少了,也只不过是把n个人的工作,分摊给n+1个人来做,不能够称之为就业复苏。

这个数据是按月算的,一般就在-0.2%到+0.6%之间徘徊,例如本次公布是+0.3%,就是说这个月全美时薪涨了0.3%。

五.Average Weekly Hours

即平均每个工作的人每周工作多少个小时。这一数据的增加,表明市场上全职工作越来越多,经济活动越来越繁荣,雇主也会倾向于聘请更多员工。反之,如果经济衰落,Full Time的人员都有可能遭到减少工作时长,就更谈不上创造新的就业岗位了。

从下图中可以看出,目前平均每人每周的工作时长是34.6小时,已经恢复到金融危机前的高度。

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