【非农数据直播室】非农助推美股再创新高,涨势能否维持?

原创 admin  2019-05-13 17:35 

周五,意外强劲的非农就业新增人数和进一步走低的失业率令市场对于经济衰退的忧虑有所缓解,提振了美国股市。标普500、道指、纳指和罗素2000全数收涨,抹去了周内跌势,连续第二周累计上涨。【非农数据直播室】非农助推美股再创新高,涨势能否维持?

然而,尽管低失业率和工资增长都表明,经济体无需货币紧缩政策也能维持增长,但人们担心,高就业率可能只是因为较低的劳动参与率正在上升,而工资增长的滞后也削弱了强劲劳动力市场的可持续性。【非农数据直播室】

下一份工资报告可能会为工资增长的轨迹以及就业增长提供更为可靠的线索。此外,本周的股市表现或能更准确地表明,这些创纪录的高点是否能够维持。

标普所有板块均收高 但一周涨幅微弱

标普500指数周五上涨0.96%,所有11个板块均收涨。工业股表现优异(+ 1.21%),而公用事业板块(+ 0.55%)则落后。

该基准股指创一个月以来最大月度涨幅,尽管一周累计涨幅甚微。该指数主要是受到能源股(-2.97%)的拖累,追随了油价走低的趋势,连续第二周下滑。尽管市场预期疲软的通胀可能迫使美联储降息,但从整周来看,金融股表现出色(+ 1.34%)。

标普500周线图 ,来源:英为财情Investing.com, 技术支持:Tradingview

在周三创出新的历史高点后,标普500抹去了前三天半的涨幅,在周四延续跌势,至八个交易日以来的最低收盘价。上周的交易模式形成了一个不完整的吊颈线形态(上影线削弱了该形态的牛市陷阱特征)。

若接下来的蜡烛收于实体之下的2940.02,该形态将得以确认。这种情况的发生,将意味着标普500可能会跌破12月底以来的短期上升趋势线。之前曾出现过两次这样的情形,若第三次出现也不足为奇。

道指在周五的表现落后于同行指数,上涨了0.75%。这令人有些意外,毕竟工业股是标普500表现最好的板块之一。从技术面来看,在4月25日跌破12月以来的短期上升趋势线之后,道指仍然未能反弹至其上方。上周,该大型股指数下跌0.15%。

纳指周线图,来源:英为财情Investing.com, 技术支持:Tradingview

纳指周五上涨1.58%,创下了历史新高以及收盘纪录。该基准指数收盘价仅比其最高交易价格低了0.38点,显示了多头在周末来临之前掌握主导。

上周,纳指上涨0.22%,形成了一个典型的吊颈线形态,下影线特别长,是看跌的预兆。其收盘价低于一周开盘价8148.36。创纪录的高位使纳指更容易受到空头的影响。

罗素200指数日线图,来源:英为财情Investing.com, 技术支持:Tradingview

罗素2000指数周五跑赢大盘股指,上涨2.14%。它触及了10月1日以来的最高点,突破了上升三角形形态,该形态由100日均线支撑。同时,50日均线接近200日均线,即将形成黄金交叉。如果近0.8%的向上突破被证明是一个牛市陷阱,1602.10一线也可能成为阻力。

小盘股在很长一段时间内一直表现优异,而投资者也再次表现出对其头寸的信心,在上周收盘之前锁定了该指数的最高点。上周,罗素2000指数累计上涨了1.39%,也远远超过了大盘股指。

值得注意的是,截至4月底,美元也完成了上升三角形形态(已反复测试)。美元越来越强势的前景,会影响跨国大型公司的销售,这对美国本土公司也可能是个利好。

金发姑娘经济? 【非农数据直播室】

周五的就业报告显示,美国4月份失业率意外下降至3.6%,创下49年来的新低,尽管工资没有增长。4月份美国平均小时工资增长6美分,或0.2%,至27.77美元,低于预期的0.3%。

这种强有力的就业模式没有伴随着相应的工资增长。本来,工资增长能够增加消费者手上的收入,从而促进对商品的需求,以推动物价上涨,刺激通货膨胀。现在的情况可能会导致“金发姑娘经济”的出现,即经济运行不冷不热,以适中的速度发展。部分市场人士认为这是理想的情况,声称这种状态可以长期维持,而不会因为运行太慢而停滞,或因经济过热而崩溃。

尽管如此,还有人对劳动参与率感到担忧,他们担心失业率下滑至少要部分归因于部分人已经放弃寻找工作,这反映在劳动参与率从63%降至62.8%上。而且,如果现在是雇员市场的话,为什么工资没有按预期上升?显然情况变得更加复杂了。

如果这是因为中产阶级和工薪阶层的雇员被排除在外,那么,这能够被称得上是真的增长吗?如果忽视了这庞大的、不可或缺的大部分劳动力,自1969年12月以来的最低失业率是否可以持续?当工人和工会决定以罢工迫使雇主提高工资时,又会发生什么?

最后,也许经济学家近一段时间以来一直试图回答的最大问题是,随着科技的爆发性增长,当计算机和机器人技术也来分食就业市场的蛋糕时,那些无法适应不断加速、不断变化的劳动力格局的工人将会受到什么影响?

2014-2019平均小时薪资,来源:英为财情Investing.com, 技术支持:Tradingview

平均小时薪资达到了上升通道的底部,意味着雇员将面临着一个十字路口。工资增长是否会以0.4%的幅度反弹至通道顶部,又或者录得自2017年底以来的第二次下跌,重新测试-0.2%的水平,预示经济衰退的来临?

低劳动参与率、收益率下滑、强势美元,这些市场疲软的内部结构会否是经济衰退的领先指标?还是说,近期全球经济出现的反弹以及积极的企业财报能够拉动经济和工资增长?下一份薪资报告将是这个巨大经济谜题的线索之一,我们将不得不保持观望。

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