重磅数据即将出炉 黄金反攻机会来了!

原创 admin  2019-02-28 14:43 

美联储主席鲍威尔在周三的讲话中就缩表问题传递出重要信息,铁甲黄金直播室他表示,美联储将很快宣布有关资产负债表的计划。停止缩表近在眼前了,美联储又将如何结束缩表呢?对市场有何作用?周四,美元温和反弹,令现货黄金跌至近两周低点。今日关注美国GDP数据,市场预期2.2%,此前鲍威尔暗示可能会低于3%,这可能会给黄金价格短线反攻的机会!

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  美联储将如何结束缩表?

美联储主席杰罗姆·鲍威尔周三(2月27日)在众议院作证时表示,美联储即将就资产负债表的计划达成一致意见,这将“点亮通往结束缩表的道路”。

鲍威尔表示,美联储“不能回到很小规模的资产负债表”,美联储已经发现“对资产负债表非常谨慎是有好处的”。鲍威尔解释说,在全球金融危机之前,美联储资产规模约占国内生产总值的6%。但对现金和银行准备金的需求增加意味着,资产负债表的正常水平现在会更高。美联储的资产目前约为4万亿美元 。

在周三的听证会上,众议院金融服务委员会的共和党人Patrick McHenry要求美联储主席回应有关存在着“鲍威尔卖权”的说法。鲍威尔卖权意味着,美联储将改变利率路径以应对市场波动,实际上就是为风险承担背书。

鲍威尔说,任何影响美联储实现其职责--就业最大化和物价稳定--的事情都很重要,并指出央行的政策工具适用各种金融条件。当“广泛的金融条件出现持续变化,这对宏观经济、对实现双重职责很重要”,美联储将考虑这些变化。鲍威尔还表示,“我们并没有考虑更高的通胀目标,我们正在关注一种更可靠地实现我们现有的2%对称性通胀目标的方法”。

“我们即将就一项计划达成一致,这项计划将会披露我们终结(缩表)程序的方法。” 鲍威尔补充道,他预计缩表计划将在“今年晚些时候的某个时刻”终结。

尽管美联储近期的鸽派基调给美元产生了明显的拖累,市场对美联储年内加息预期也显著降温,但鲍威尔维持缩表的路径其实也是货币紧缩的信号,这给美元提供支撑,对金价走势不利。

自缩减资产负债表的程序从2017年10月份启动以来,美联储已经将其持有的美国国债和抵押贷款支持债券缩减了4480亿美元左右,至3.8万亿美元。与此同时,银行准备金的金额则已经从2.8万亿美元缩减到了1.6万亿美元。

基准情形下,我们预计美联储将在3月FOMC议息会议上公布详细计划,今年4月降低缩表上限,10月最终停止缩表。届时,美联储总资产将停留在3.8万亿美元(vs.当前的4.0万亿)。

美联储将如何结束缩表?鉴于缩表政策对金融市场可能的影响越来越不确定,美联储公布结束缩表的计划宜早不宜迟。

公布时点:最早在3月FOMC议息会议,最晚不会晚于6月。1月FOMC议息会议纪要显示,美联储认为2019年应当停止缩表,且表示预计很快(not before too long)出台计划。在即将到来的3月会议,美联储有望下调经济预测、点阵图加息预期,届时将是公布计划的较好时点。另外,若公布时点晚于6月,则过渡期太短。

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