期货服务“三农”绘就新蓝图

原创 admin  2019-02-25 15:25 

“打通金融服务‘三农’各个环节”,“支持重点领域特色农产品期货期权品种上市”,2019年中央一号文件为金融服务实体经济、期货服务“三农”绘制了新蓝图。

作为我国金融市场的重要组成部分,期货市场特有的功能有助于实现重要农产品的战略保障,提升大豆、玉米等农产品的国际定价权,“扩大农业大灾保险试点和‘保险+期货’试点”等工作,也将为农业发展扎牢防风险“篱笆”。

  有助实现战略保障

“2019年中央一号文件提出,今明两年是全面建成小康社会的决胜期,‘三农’领域有不少必须完成的硬任务。‘三农’工作意义重大、任务艰巨、要求迫切,金融服务实体经济、期货服务‘三农’的发展前景依旧宽广。”宝城期货金融研究所所长程小勇告诉中国证券报记者。

这份文件中,市场最为关心的一点是,“保障重要农产品有效供给”被提升到战略高度。要“实施大豆振兴计划”,“将稻谷、小麦作为必保品种,稳定玉米生产”,“巩固棉花、油料、糖料、天然橡胶生产能力”。业内人士认为,期货市场特有的价格发现、风险管理等功能将有助实现农产品的战略保障。“期货市场制度安排形成了一个公平、合理、权威的农产品基准价格,与现货价格紧密联系,共同为生产者调整种植面积提供了参考和依据。”保障重要农产品供应,除了优化政府补贴之外,期货市场也需发挥重要作用。一方面,农产品期货市场高度发达,有利于提升我国在大豆、玉米和小麦等农产品市场上的定价权;另一方面,期货合约的交割标准相对较高,有利于市场提高农产品产出质量,实现增产提质的效果。

以大豆为例,经过多年培育,大连商品交易所(简称“大商所”)构建起完整的大豆期货市场品种体系,其在指导生产大豆种植、稳定企业生产经营等方面发挥了重要作用,有力推动了我国大豆产业发展。2018年我国大豆播种面积为840万公顷,较2017年增加15.5万公顷,同比增长1.9%。受种植面积持续增加影响,我国大豆产量连续三年增加,2016年至2018年累计增加365万吨,累计增幅为29.4%。“目前,稻谷、小麦、棉花、油料、糖料、天然橡胶都有期货合约,期货市场功能发挥,将有利于实现这些重要农产品的战略保障。”

  提升农产品定价权

实施重要农产品保障战略,要统筹用好国际国内两个市场、两种资源。中央一号文件明确提出,要“加快推进并支持农业走出去,加强‘一带一路’农业国际合作,主动扩大国内紧缺农产品进口”。

随着中国农产品市场开放程度的不断提高,为保障国家粮食安全,维护本国农业和农产品市场利益,在国际市场上争取更大的话语权是当务之急。期货市场特有的价格发现等功能,显然有助于提升我国在国际农产品市场上的定价权。经过多年努力,我国期货市场上覆盖粮棉油糖的农产品期货品种体系基本形成,白糖、玉米、棉花、豆粕、橡胶等农产品期权品种体系也逐步完善。随着农产品期货期权市场规模稳步发展,客户结构不断优化,市场功能持续改善。

我国农产品期货中,流动性充裕的品种价格发现功能发挥较好,如豆油、棕榈油、菜粕、白糖等品种期现货价格相关性均超过0.9,为相关产业提供可靠价格风向标,帮助涉农企业管理经营风险。同时,我国农产品期货在国际市场上的影响力不断增强。据美国期货业协会(FIA)发布的2018年全球期货期权交易报告,从农产品期货期权成交量排名看,中国商品交易所的品种占据了全球农产品合约前10强的8个席位,其中大商所的豆粕期货连续8年名列全球农产品成交量排名首位,郑州商品交易所(简称“郑商所”)的菜籽粕、苹果期货位列第二位和第三位,玉米、白糖、棉花、橡胶、豆油期货也赫然在列。“为加强中国农产品期货在国际市场上的话语权,一方面,我们应充分利用期货市场规避国际市场风险;另一方面,应鼓励国内粮贸商走向世界,通过开展粮食仓储、物流、加工、贸易等方面的国际合作,全球化布局农产品交易市场。”

从交易所角度看,大商所相关负责人表示,将争取早日把大商所建成全球大宗商品定价中心和风险管理中心,努力在服务实体经济、服务国家战略中做出新的更大贡献。郑商所相关负责人也表示,未来将统筹推进产品创新、规则优化、系统建设、市场服务、对外开放等各项工作,为在本世纪中叶把郑商所建设成为“领先行业的风险管理平台、享誉世界的商品定价中心”打下坚实基础。

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